东南亚是一个让我们初感熟悉，但仔细想来又十分陌生的地方：

• 泰国似乎是中国游客的“后花园”；
• 新加坡的总理都是一副中国人的模样和姓名；
• 马来西亚走出了不少华语世界的娱乐明星；
• 越南这个社会主义小弟则永远让中国人五味杂陈；
• 而南中国海另一边的印尼竟是这个世界上穆斯林人口最多的国家；
• 除此之外还有菲律宾、缅甸、老挝、文莱等全球存在感更低的国家。

很多的刻板印象叠加，往往阻碍了我们对这样一个地区更深入的理解。

如果我们剥去这些刻板印象，投资机构眼中的东南亚究竟是怎样的一个区域呢？

以下我们根据社会基础环境、经济实力环境、电商基础设施和与中国的跨境商贸环境四方面来综合评估这个区域，这其中以新加坡、马来西亚、泰国、印尼、越南和菲律宾六国为核心。

• 核心六国总人口5.83亿，2018年世界银行统计平均出生率1.9（其中菲律宾、印度尼西亚、越南等人口大国出生率超过2.0）
• 人口结构上相较中国、日本以及欧美等国，东南亚大部分国家平均年龄低、年轻人口众多。以菲律宾为例，作为处于人口上升期的典型年轻化国家，菲律宾国民年龄中位数仅为25.7岁（中国/日本此数据分别为38.4/48.4岁），且人口结构呈金字塔型，20岁以下人口占比达到40% （中国/日本这一数据分别为 24%/17%）。随着低龄消费者成长和消费能力增强，东南亚电商行业有望持续享受人口红利。
• 从互联网渗透率看，新加坡、马来西亚与泰国均拥有较高的互联网（79%+）与移动渗透率（76%+），而印尼、越南尚有较大提升潜力空间。
• Facebook、Instagram、Whatsapp、Youtube普及度高。16-64岁年龄段的菲律宾、泰国和印尼互联网用户，每日使用移动互联网的时长均在5小时上下，位居世界前五。东南亚六国社媒渗透率均超过59%，马来西亚甚至高达81%[3]。整体来说，年轻互联网用户对新技术与新产品的接受度很高。

• 2019年东南亚六国的区域GDP总量3万亿美元（占东盟十国GDP总量96%），世界排名第四。
• 2020年-2024年，东南亚整体经济GDP增速预测在4.9%。中期经济预测印尼增速为5.1%，马来西亚4.4%，菲律宾6.22%，泰国3.2%，越南6.5%。整体上远高于成熟发达经济体的增长速度。
• 至2020年底，东南亚的在线消费人群将达到3.1亿，整体GMV则将达到530亿美元，即从2018至2020年每年增长23%。到2025年平均每个消费者的在线消费额相较于2018年将上升3.5倍。整个地区的在线消费处在高速发展阶段。

电商基础设施

• 2019年东南亚日均电商订单数超过500万，电商活跃用户增长至1.5亿人；2019年整体电商GMV超382亿美元，2015-2019年东南亚五国的电商GMV复合增速均超35%，处于高速扩张期，2019-2025年仍有望以超过20%的复合增速持续增长。[2]印尼则在2020年成为全球电商GMV第三的国家，超过印度，达到400亿美元规模。
• 截至2019年5月，东南亚六国除去新加坡的电商渗透率均低于5%，平均仅为2.5%，其中最大电商市场印尼的渗透率相对较高，达到4.26%。对标英国（19.3%）、中国（20.7%）等成熟电商市场来看，渗透率存在8-10倍的提升空间。
• 电商平台基本成型。Sea（Shopee）、Lazada和Tokopedia迅速发展，Sea已是估值千亿美元上市公司，中国电商巨头阿里、腾讯、京东等纷纷入局各平台。
• 支付系统持续完善。虽然拥有银行账户的人口比例在六国中参差不齐，但Gojek、Ovo、DANA、LinkAja等本土在线支付公司依然快速发展。在东南亚，城市人口电子钱包渗透率在49%，BCG预估到2025年这一比例将快速上升到84%。随着城市化在东南亚进一步加深，在线支付或将迅速发展。
• 物流仓储系统仍待完善。东南亚大部分地区物流基础设施落后，大大拉长了电商交货时间并推高了运输成本。这一突出问题会随着东南亚各国城市化进程以及基建发展而不断得到改善。

与中国的跨境商贸环境

• 东南亚地区以原材料出口为主，制造业水平低，依赖进口，尤其依赖中国。而中国在橡胶等原材料上则十分依赖东盟出口。两国在产业结构上有很强的互补关系。
• 中国与东盟相邻，自古大量华商就在东南亚各国经商，虽然存在地缘政治影响，但文化接近，贸易互信度也更高。
• 东盟自贸区、一带一路深化以及RCEP的签署，在政策上为双边带来更大的交流合作空间。国内企业进入东南亚将获得更大的双边准入政策支持。
• 中美贸易战、欧美市场高门槛、印度对华关系紧张，各因素使东南亚成为中国跨境新的关注点。2020年前5个月我国与东盟进出口总额2424亿美元，占中国外贸总值的14.7%，东盟也超越欧盟成为我国第一大贸易伙伴。我国也连续10年成为东盟的第一大贸易伙伴。

综上我们可以看到，东南亚地区特别是新马泰印越菲六国，从整体区域来说展现了巨大的电子商务发展潜力。今天东南亚人均电商消费比例是5%，即每消费支出100元，约有5元是通过电子商务消费，一如中国在10年前的阶段，而今天中国人均电商消费比例已是31%。我们相信未来5-10年东南亚地区的电商有广阔的发展空间，如果我们去看印尼第四大电商平台Bukalapak近两年在一线城市以外的发展与崛起，可以看到巨大的是市场增量空间与潜在需求。中国作为电子商务发展最成熟的地区则具备扮演非常重要而积极的角色的能力与意愿。